디파이(DeFi)에서 수익률 높은 풀을 찾는 3가지 기준

디파이(DeFi) 시장이 빠르게 성장하면서, 단순한 예치만으로도 높은 수익률을 기대할 수 있는 기회들이 증가하고 있다. 하지만 높은 수익률이라는 숫자만 보고 진입하는 것은 매우 위험한 접근이며, 안정성, 유동성, 토큰 구조 등을 포함한 전반적인 검토가 필요하다. 특히 2025년 현재는 다양한 프로토콜이 경쟁적으로 수익률을 제시하고 있어, 투자자들은 합리적인 기준을 바탕으로 풀을 선택해야 한다. 이 글에서는 수익률 높은 디파이 풀을 찾기 위한 세 가지 핵심 기준과, 실제로 유망하다고 평가받는 디파이 프로토콜들을 정리해본다.

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1. 플랫폼의 안정성과 신뢰도

디파이에서 가장 먼저 살펴야 할 기준은 바로 프로토콜의 안정성과 신뢰도다. 아무리 수익률이 높아도, 기반이 불안정한 플랫폼이라면 원금 손실 위험이 크다.

• 운영 기간이 1년 이상인 플랫폼은 어느 정도의 시장 검증을 거쳤다고 볼 수 있다.
• **총 예치 금액(TVL)**이 높을수록 많은 사용자가 신뢰하고 자금을 예치한 플랫폼이라는 의미를 가진다.
• 보안 감사 여부는 반드시 확인해야 한다. 외부 감사 기관의 점검을 받은 플랫폼은 해킹이나 스마트 컨트랙트 취약점에 더 강한 면모를 보인다.

예를 들어 Aave는 2020년부터 안정적으로 운영되며, 현재 TVL 기준 50억 달러 이상을 기록 중이다. 다양한 보안 감사를 통해 안전성을 증명했고, 연간 수익률(APY)도 5%~12%로 준수한 수준을 유지하고 있다.

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2. 유동성과 거래량

두 번째로 주목해야 할 기준은 유동성과 거래량이다. 유동성이 낮은 풀은 큰 거래가 발생할 경우 슬리피지(slippage)가 커지고, 자금 회수 시 어려움이 발생할 수 있다.

• 유동성이 풍부한 풀은 거래 수수료 수익도 높아질 가능성이 크다.
• 일일 거래량이 많을수록 사용자 참여가 활발하며, 이는 수익률 안정성에도 긍정적인 영향을 미친다.

Curve Finance는 대표적인 사례로, 2025년 기준으로 스테이블코인 기반 풀의 유동성은 10억 달러를 넘어섰다. 일일 거래량은 5억 달러에 달하며, 8%~15% 수준의 수익률을 꾸준히 제공하고 있다. 이는 높은 유동성과 거래량이 결합된 구조 덕분에 가능한 수치다.

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3. 토큰 이코노믹스와 인센티브 구조

세 번째 기준은 해당 디파이 프로토콜의 토큰 이코노믹스 구조와 보상 인센티브 시스템이다. 수익률이 일시적으로 높아 보이더라도, 토큰의 공급 구조나 인플레이션 정책이 불안정하다면 장기적으로 자산 가치가 하락할 수 있다.

• 개발자와 초기 투자자에게 토큰이 과도하게 집중된 구조는 리스크 요인이 될 수 있다.
• 토큰 발행량 증가(인플레이션)가 지속될 경우, 토큰 가격이 하락하면서 실질 수익률이 줄어든다.
• 거버넌스 참여, 수수료 공유, 스테이킹 보상 등 다양한 인센티브는 토큰의 실질 가치를 유지하는 데 기여한다.

Convex Finance는 Curve의 보상 시스템을 최적화해 토큰 홀더들에게 실질적인 수익을 제공하고 있다. 2025년 기준으로 APY는 10%~20%에 이르며, 플랫폼 수익 일부가 CVX 토큰 홀더들에게 분배된다. 이러한 구조는 사용자에게 장기적인 보유 유인을 제공한다.

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실제 사례: 2025년 유망 디파이 프로토콜 TOP 5

위 세 가지 기준을 바탕으로, 2025년 현재 기준에서 안정성과 수익률을 동시에 평가할 수 있는 유망 디파이 프로토콜은 다음과 같다.

1. Aave V3

• 운영 이력: 5년 이상
• TVL: 50억 달러 이상
• 보상 구조: AAVE 토큰 스테이킹 및 거버넌스 참여
• 예상 수익률: 5% ~ 12% APY

2. Curve Finance

• 전문성: 스테이블코인 거래에 특화
• 유동성: 주요 풀 유동성 10억 달러 이상
• 보상 구조: CRV 토큰 락업 시 추가 수익 가능
• 예상 수익률: 6% ~ 15% APY

3. Lido Finance

• 분야: 이더리움 스테이킹
• 자산: stETH 유동성 우수
• 토큰 구조: LDO 토큰 거버넌스 기능
• 예상 수익률: 4% ~ 10% APY

4. GMX

• 카테고리: 탈중앙화 파생상품 거래소
• 특징: 높은 거래량과 수수료 공유 시스템
• 보상 구조: GMX 토큰 스테이킹으로 플랫폼 수익 분배
• 예상 수익률: 8% ~ 20% APY

5. Radiant Capital

• 기능: 크로스체인 대출 및 예치
• 차별점: 다양한 체인 간 유동성 연동
• 보상 구조: RDNT 토큰을 통한 수익 공유 및 거버넌스
• 예상 수익률: 6% ~ 18% APY

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리스크 관리의 중요성

수익률 높은 풀에 참여하는 것도 중요하지만, 디파이 투자에서는 리스크 관리 전략이 반드시 수반되어야 한다. 다음과 같은 리스크 요소를 고려해 대응 방안을 마련하는 것이 필요하다.

• 스마트 컨트랙트 해킹: 감사 여부와 코드 오픈 여부를 확인해야 한다.
• 규제 리스크: 거주 국가의 정책 변화에 따라 디파이 접근이 제한될 수 있다.
• 시장 변동성: 암호화폐 자체의 가격 급변동도 큰 영향을 미친다.

효율적인 대응 전략으로는 분산 투자, 정기적인 포트폴리오 리밸런싱, 디파이 보험 상품 활용 등이 있으며, 이러한 접근이 장기적으로 안정적인 수익을 가져오는 데 도움이 된다.

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이 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공을 목적으로 합니다. 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.